中國(guó)救援歐洲可能性大 商品走勢(shì)關(guān)注具體進(jìn)展
25日,歐盟峰會(huì)就各方關(guān)注的希臘債務(wù)減記、銀行資本重組和加強(qiáng)歐洲金融穩(wěn)定工具這三個(gè)核心議題,都達(dá)成一致或取得共識(shí)。這大大緩解了市場(chǎng)緊張情緒,全球資本市場(chǎng)出了一波上漲行情,而大宗商品則漲幅居前,昨日倫敦交易所銅的漲幅接近6%,原油期貨也上漲超過(guò)4%。市場(chǎng)樂(lè)觀情緒升溫。不過(guò)目前相關(guān)協(xié)議仍然需求深化細(xì)節(jié)和具體的執(zhí)行操作,而市場(chǎng)開(kāi)始把關(guān)注的目光放到了中國(guó)的救援上,筆者認(rèn)為從多方面消息分析來(lái)看,中國(guó)參與救援歐洲的機(jī)率非常大。
根據(jù)剛剛達(dá)成的協(xié)議,歐盟方面將適當(dāng)放大EFSF規(guī)模到一萬(wàn)億歐元左右,動(dòng)用EFSF向意大利和西班牙新發(fā)債券購(gòu)買人提供第一損失擔(dān)保;另外,成立特殊目的載體(SPV),吸收外部的主權(quán)和民間財(cái)富。而后面這一條就要求中國(guó)出手救援,以增加救助基金規(guī)模。因?yàn)楦鶕?jù)目前的測(cè)算來(lái)看,如果歐債危機(jī)直接蔓延到意大利和西班牙的話,目前的援助基金規(guī)模仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。
就在歐盟峰會(huì)達(dá)成協(xié)議之后幾個(gè)小時(shí),法國(guó)總統(tǒng)薩科奇就與國(guó)家主席胡錦濤通了電話,匯報(bào)會(huì)議進(jìn)展情況及其請(qǐng)求中國(guó)方面出手救援。28日EFSF負(fù)責(zé)人雷格林將出方中國(guó),將就有關(guān)救援事宜詳細(xì)商談。另外,11月3日G20集團(tuán)首長(zhǎng)會(huì)議將在法國(guó)召開(kāi),屆時(shí)國(guó)家主席胡錦濤將和與會(huì)代表一起就相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行討論。這一系列的時(shí)間安排可以看出,近期中國(guó)將和世界各國(guó)一起聯(lián)手促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)。
雖然關(guān)于中國(guó)是否會(huì)救援歐洲的問(wèn)題,仍然有很多爭(zhēng)論。但是筆者認(rèn)為,中國(guó)方面出手救援是一定的,但是具體通過(guò)什么方式和救援多少,這才是問(wèn)題的關(guān)鍵。
首先,中國(guó)一直想努力塑造一個(gè)負(fù)責(zé)任的大國(guó)形象,如果歐洲方面火燒眉毛,而不出手相救,這將嚴(yán)重有損中國(guó)形象。溫家寶總理等國(guó)家高層,幾次明確表態(tài),中國(guó)政府有意愿對(duì)歐洲方面進(jìn)行救援。這充分說(shuō)明中國(guó)方面的誠(chéng)意。而有一個(gè)說(shuō)法是,中國(guó)方面提出救援的前提是歐盟承認(rèn)中國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)地位,而歐盟方面可能不會(huì)答應(yīng)。關(guān)于這個(gè)問(wèn)題,溫總理其實(shí)說(shuō)得很明確,中國(guó)方面是呼吁歐盟能夠盡快承認(rèn)中國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)地位,但沒(méi)有把其當(dāng)作前提,就是說(shuō)還有商量空間。另一方面,根據(jù)世貿(mào)組織協(xié)議,中國(guó)將在2016年自動(dòng)取得市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)地位,所以中國(guó)也不會(huì)急于一時(shí)。
另外,救援歐洲符合中國(guó)經(jīng)濟(jì)利益。歐盟目前是中國(guó)第一大貿(mào)易伙伴,歐洲經(jīng)濟(jì)的任何風(fēng)吹草動(dòng)都將影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。國(guó)家貨幣委員會(huì)成員李稻葵(微博)日前表示:“幫助歐洲符合中國(guó)的長(zhǎng)期根本利益,因?yàn)樗麄兪俏覀兊淖畲筚Q(mào)易伙伴,但中國(guó)政府的主要關(guān)切是如何向國(guó)內(nèi)人民解釋這個(gè)決定。”目前,中國(guó)經(jīng)濟(jì)自身也面臨外貿(mào)下滑,房地產(chǎn)調(diào)控,物價(jià)上漲等多重因素挑戰(zhàn),如果歐洲經(jīng)濟(jì)能夠穩(wěn)固,將非常有利于中國(guó)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),也緩解了國(guó)內(nèi)堅(jiān)持宏觀調(diào)控的壓力。
最后一點(diǎn),中國(guó)一直希望分散主權(quán)投資,貿(mào)易伙伴多元化,和緩解國(guó)際上對(duì)于中國(guó)匯率政策上的壓力。歐盟經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定,有利于中國(guó)分散美國(guó)的壓力。近期,美國(guó)國(guó)內(nèi)對(duì)于中國(guó)匯率政策的批評(píng)聲音不斷高潮,而且對(duì)中國(guó)商品采取貿(mào)易懲罰的可能性越來(lái)越大,中國(guó)政府迫切希望通過(guò)幫助歐洲,來(lái)得到歐洲方面的支持,以緩解自身貿(mào)易的壓力。李稻葵表示,中國(guó)方面可能還會(huì)促請(qǐng)歐洲領(lǐng)導(dǎo)人不要批評(píng)中國(guó)的匯率政策,這也說(shuō)明了目前政府的心態(tài)。
從這此分析可以看出,中國(guó)基本上可以肯定會(huì)救援歐洲。但是歐洲方面必須對(duì)于中國(guó)的救援資金的安全性做一個(gè)保證。國(guó)內(nèi)方面反對(duì)救援歐洲的聲音也不小,中國(guó)不想揮霍國(guó)家的財(cái)富,到頭來(lái)還只被視為一個(gè)傻錢來(lái)源。根據(jù)現(xiàn)在消息推測(cè),政府可能會(huì)通過(guò)聯(lián)合俄國(guó),印度等金磚一起行動(dòng),而不會(huì)單獨(dú)行動(dòng),同時(shí)援助的資金將會(huì)由IMF來(lái)具體實(shí)施。
解決歐債危機(jī)的大致方案已經(jīng)出臺(tái),接下來(lái)就是具體的執(zhí)行情況和中國(guó)等新興國(guó)家對(duì)于救援的態(tài)度上了。如果不出意外的話,中國(guó)的救援應(yīng)該不成問(wèn)題,但具體多少,如何救援和什么條件?這些都存在不確定性。所以市場(chǎng)后期仍將關(guān)注其具體進(jìn)展,最近一段時(shí)間將要召開(kāi)的密集 會(huì)議將成為決定商品市場(chǎng)走向的關(guān)鍵。
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